Бернстайн рассматривает “националистические нарративы” как угрозу для товаров класса люкс

. «Рост националистических нарративов повсюду, в том числе и в Китае, усложняет жизнь мировым брендам», — предупреждают аналитики Bernstein. В исследовательской записке, опубликованной в понедельник, ведущие авторы Лука Солка и Мария Мейта утверждают, что “недавние политические решения в США” ослабляют надежды на то, что “циклическая конъюнктура спроса улучшилась”.

Ключевую проблему представляют импортные пошлины: “Если они составят от 20 до 25 процентов, это может затруднить восстановление экономики Китая и ослабить спрос граждан США, если составят 200 процентов — как указал президент Дональд Трамп в отношении спиртных напитков — они полностью закроют рынок США для европейских производителей спиртных напитков. ” Среди стратегий, которые Бернстайн рекомендует европейским игрокам для противодействия рискам, есть следующие: Более сбалансированный национальный состав, меньшая зависимость от Китая и ориентация на США как на “новый рубеж роста”, особенно в центральной части страны, где в таких городах, как Детройт, Нэшвилл, Остин, Сент-Луис и Миннеаполис, появляются магазины класса люкс. “Прочные глобальные” коммуникации и партнерские отношения, такие как спонсорство LVMH Игр в Париже в 2024 году и ее 10-летнее соглашение с Формулой 1. Увеличение производства предметов роскоши в Америке, особенно если “местные штаты или федеральная администрация поддержат новые инвестиции и предоставят стимулы для привлечения капитала”.

Тем не менее, в последнем отчете Compagnie Financiere Richemont по торговым операциям говорится, что “роскошь может преуспеть даже в условиях, когда Китай находится в упадке». ”Это может подтвердиться, если циклический подъем продолжится в первом полугодии.

Банк сохраняет рейтинг “лучше”, присвоенный Hermes International и Richemont, утверждая, что “лучшее в своем классе качество является общепризнанным, но оно также будет проявляться в условиях макроэкономической неопределенности”.

В отдельном обзоре результатов за первый квартал, в котором были снижены прогнозы для большинства компаний, занимающихся производством предметов роскоши, Бернстайн сказал, что результаты LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton остаются “позитивными”, поскольку они “возрождают Dior” и укрепляют его подразделение вин и крепких спиртных напитков, но в отношении конкурента Kering они более оптимистичны. “У Gucci остаются три важных вопроса: подходит ли Демна для Gucci, будет ли у него достаточно поддерживающая команда, когда он сможет начать оказывать влияние?” — говорится в отчете. “В этом контексте представляется разумным отнестись к рекомендациям с большой долей скептицизма и сократить наши прогнозные показатели на весь 2025 год. Сохраняющиеся трудности Kering являются подходящим дополнением к пути к восстановлению, который, как мы ожидаем, LVMH будет продвигать в течение следующих двенадцати месяцев”.

Твитнуть